Chỉ số Đô la Mỹ

Chỉ số Đô la Mỹ dao động quanh mức 98.45 vào thứ Năm, duy trì trên mức tăng của phiên trước đó. Giao dịch giữa tuần đã làm nổi bật sự phân kỳ rõ ràng trên thị trường ngoại hối. GBP/USD giảm trở lại quanh mức 1.3375 từ mức cao nhất trong hai tháng, chủ yếu do lạm phát tại Anh chậm lại mạnh hơn dự kiến. Lạm phát giá tiêu dùng tháng 11 giảm đáng kể xuống 3.2% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 3.6% trong tháng 10, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 3. Kết quả là, các nhà giao dịch gần như đã định giá hoàn toàn một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản từ Ngân hàng Trung ương Anh. Trong khi đó, Chỉ số Đô la tăng 0.16% lên 98.37, được hỗ trợ một phần bởi sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của nó khi các nhà đầu tư áp dụng quan điểm thận trọng trước các quyết định lãi suất sắp tới từ một số ngân hàng trung ương lớn toàn cầu. Các thị trường kỳ vọng rộng rãi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố tăng lãi suất vào thứ Sáu. Đồng thời, sự chia rẽ nội bộ giữa các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã trở thành tâm điểm, với Thống đốc Waller gợi ý rằng Fed vẫn còn dư địa để cắt giảm lãi suất trong bối cảnh có những dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động, đồng thời cũng chỉ ra rằng không có sự nới lỏng chính sách nào nữa được mong đợi sau năm 2026.

Sự suy yếu liên tục của thị trường lao động, kết hợp với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể chuyển sang lập trường chính sách nới lỏng hơn vào đầu năm 2026, tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Nếu Chỉ số Đô la phá vỡ dưới vùng thoái lui quan trọng giữa 97.87, mức thấp nhất tuần trước, và mức tâm lý 98.00, áp lực bán có thể gia tăng và đẩy chỉ số xuống thấp hơn về phía 97.46, mức thấp nhất ngày 1 tháng 10. Tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng sắp tới tăng bất ngờ, đồng đô la có thể thực hiện một đợt phục hồi kỹ thuật về phía 98.79, mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt di chuyển từ 96.22 đến 100.39. Một sự phá vỡ duy trì trên mức này sẽ mở ra cánh cửa về phía khu vực 99.07, trùng với đường trung bình động đơn giản 20 ngày. Cho đến khi triển vọng lạm phát trở nên rõ ràng hơn, xu hướng giảm rộng hơn của đồng đô la có khả năng vẫn tồn tại, với niềm tin hạn chế vào một sự phục hồi bền vững.

Dầu thô WTI giao ngay

Dầu thô WTI đang giao dịch gần 56.30 đô la mỗi thùng sau khi tăng gần ba phần trăm vào thứ Tư. Sự phục hồi được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng sau các hành động mới nhất của chính quyền Trump nhắm vào Venezuela, cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho giá dầu. Bất chấp sự biến động của thị trường do tin tức này gây ra, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về tác động cơ bản của nó. Chỉ riêng các biện pháp này khó có thể thắt chặt đáng kể cân bằng cung cầu toàn cầu hoặc duy trì giá dầu cao hơn, vì dầu thô Venezuela chỉ chiếm khoảng một phần trăm nguồn cung toàn cầu và một số tuyến vận chuyển có thể né tránh các lệnh trừng phạt. Mặt khác, dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ cho thấy mức tăng lớn hơn dự kiến trong kho dự trữ xăng và sản phẩm chưng cất vào tuần trước, hạn chế đà tăng thêm của giá dầu thô. Giá dầu vẫn chịu áp lực trong những tuần gần đây, chủ yếu do nhu cầu toàn cầu yếu và kỳ vọng rằng một thỏa thuận hòa bình tiềm năng có thể dẫn đến việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với Nga, giải phóng thêm nguồn cung. Do đó, tính bền vững của đợt phục hồi do địa chính trị này vẫn chưa chắc chắn.

Câu chuyện cốt lõi trên thị trường dầu mỏ đã chuyển từ lo ngại về gián đoạn nguồn cung sang kỳ vọng về việc giải phóng nguồn cung. Triển vọng ngừng bắn đã làm xói mòn phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, trong khi hàng tồn kho cao, biên lợi nhuận lọc dầu yếu và vị thế bán khống đầu cơ đã kết hợp để tạo ra áp lực giảm giá có hệ thống. Trong trường hợp không có chất xúc tác mạnh từ phía cầu, dầu thô nhiều khả năng sẽ duy trì trong môi trường giao dịch yếu, với bất kỳ đợt phục hồi nào cũng có khả năng được xem là động thái điều chỉnh trong một xu hướng giảm trung hạn rộng lớn hơn. Các hợp đồng WTI tháng gần nhất hiện đang giao dịch trong phạm vi 55.00 đến 58.00 đô la, sau khi đã phá vỡ dưới vùng củng cố trước đó. Đà giảm thêm có thể chứng kiến giá kiểm tra hỗ trợ ngắn hạn gần mức thấp nhất trong 11 tháng là 54.88, và một sự phá vỡ quyết định có khả năng mở ra cánh cửa về phía mức 54.00. Về phía tăng, kháng cự được nhìn thấy gần 58.16, đường trung bình động đơn giản 20 ngày, với việc phá vỡ trên mức đó có khả năng nhắm mục tiêu đến ngưỡng tâm lý 60.00.

Vàng giao ngay

Giữa tuần, vàng giao ngay tăng vọt để giao dịch gần mức cao kỷ lục quanh 4,336 đô la mỗi ounce, khi các kim loại quý đồng loạt tăng giá vào thứ Tư. Vàng tăng gần một phần trăm trong ngày, trong khi bạc giao ngay tăng gần bốn phần trăm, phá vỡ trên mức 66 đô la mỗi ounce lần đầu tiên và đạt mức cao nhất mọi thời đại là 66.86. Đợt tăng giá được thúc đẩy bởi dữ liệu lao động yếu hơn của Mỹ, củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, cũng như căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Venezuela. Dữ liệu của Mỹ được công bố vào thứ Ba cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6% trong tháng 11, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, mặc dù việc tạo việc làm mạnh hơn dự kiến. Các dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed nới lỏng, thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý. Ngoài dữ liệu kinh tế, điều kiện địa chính trị toàn cầu xấu đi cũng cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng. Tổng thống Trump đã ra lệnh phong tỏa tất cả các tàu chở dầu Venezuela bị trừng phạt vào đầu tuần này, gia tăng áp lực lên chính quyền Maduro và leo thang hơn nữa căng thẳng Mỹ-Venezuela. Rủi ro liên quan về hành động quân sự tiềm tàng đã nhanh chóng kích hoạt sự gia tăng tâm lý ngại rủi ro, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Sau khi hoàn thành đợt thoái lui điều chỉnh, giá vàng đã lấy lại đà tăng và gần đây đã di chuyển trở lại trên mức 4,300 đô la. Trên biểu đồ hàng ngày, mức thấp trước đó được thiết lập tại 3,886.51, theo sau là sự phục hồi dựa trên xu hướng đã hình thành một nền tảng hỗ trợ rõ ràng gần 4,200. Kháng cự hiện tập trung quanh mức 4,350, tương ứng với mức cao ngày 15 tháng 12, với nguồn cung bổ sung rõ ràng gần 4,381.20 và mức tâm lý 4,400. Hành vi giá này cho thấy hoạt động chốt lời đang diễn ra và những nỗ lực lặp đi lặp lại để đẩy giá lên cao hơn ở các mức cao. Từ góc độ cấu trúc, khu vực 4,200 đại diện cho một vùng chi phí quan trọng nơi lực lượng phe mua và phe bán hội tụ, trong khi các mức trên 4,350 gắn liền chặt chẽ hơn với tâm lý thị trường. Hành động giá giữa hai khu vực này sẽ xác định liệu động thái tiếp theo sẽ phát triển thành sự tiếp tục xu hướng hay củng cố trong phạm vi giới hạn. Về phía giảm, hỗ trợ ban đầu nằm ở mức tâm lý 4,300, tiếp theo là mức thấp ngày 16 tháng 12 tại 4,271, với chiến trường quan trọng tiếp theo gần đường trung bình động đơn giản 14 ngày tại 4,255.

AUD/USD

Đồng đô la Úc đã suy yếu so với đồng đô la Mỹ trong phiên thứ sáu liên tiếp vào thứ Năm. Tuy nhiên, việc công bố kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc có thể cung cấp một số hỗ trợ, khi kỳ vọng tăng lên 4.7% trong tháng 12 từ mức thấp nhất trong ba tháng là 4.5% trong tháng 11. Sự gia tăng này củng cố lập trường diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Khi lo ngại gia tăng rằng RBA có thể tăng lãi suất ngay sau tháng 2, đồng đô la Úc có thể bắt đầu tìm thấy đáy. Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia và Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) hiện kỳ vọng RBA sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến trước đây, viện dẫn lạm phát dai dẳng trong một nền kinh tế bị hạn chế về năng lực sản xuất. Các dự báo này theo sau việc ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất một cách diều hâu tại cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2025. Trên thị trường hoán đổi, xác suất tăng lãi suất được định giá ở mức 28% cho tháng 2, gần 41% cho tháng 3, và gần như được định giá hoàn toàn vào tháng 8.

AUD/USD đã trượt xuống dưới mức 0.6600 trong thời gian ngắn trong phiên giao dịch thứ Năm. Phân tích kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này đang giao dịch dưới biên dưới của một kênh tăng dần, báo hiệu thiên hướng tăng giá đang suy yếu. Cặp tiền này cũng đang giao dịch dưới đường trung bình động lũy thừa chín ngày tại 0.6636, cho thấy động lượng ngắn hạn bị kìm hãm. Về phía giảm, AUD/USD có thể kiểm tra hỗ trợ ban đầu tại 0.6552, đường trung bình động đơn giản 89 ngày, với việc phá vỡ sẽ mở đường về phía mức tâm lý 0.6500. Về phía tăng, sự phục hồi có thể chứng kiến cặp tiền này kiểm tra lại mức cao nhất tuần này tại 0.6661, có khả năng khôi phục động lượng tăng giá về phía mức cao nhất trong ba tháng tại 0.6685, tiếp theo là đỉnh tháng 10 năm 2024 tại 0.6707.

GBP/USD

GBP/USD đã cố gắng phục hồi từ vùng 1.3310, gần mức thấp nhất trong một tuần, trong phiên giao dịch thứ Năm và kể từ đó đã giao dịch trong phạm vi hẹp. Giá giao ngay hiện đang dao động quanh khu vực 1.3370. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp của Anh đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2021, tạo dư địa cho Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nới lỏng thêm chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, phe bán khống đồng bảng Anh dường như miễn cưỡng cam kết mạnh mẽ, chọn cách chờ đợi hướng dẫn rõ ràng hơn về lộ trình chính sách của BoE. Ngoài ra, sự vắng mặt của hoạt động mua đồng đô la Mỹ bền vững đã cung cấp một số hỗ trợ cho cặp tiền này. Bất chấp lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch tiếp tục định giá khả năng có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026, khi các dấu hiệu rõ ràng về sự mềm đi của thị trường lao động xuất hiện tại Mỹ. Kỳ vọng rằng Chủ tịch Fed có thể được kế nhiệm bởi một ứng cử viên ôn hòa hơn đã không cung cấp hỗ trợ lâu dài cho đồng đô la, củng cố sự cần thiết phải thận trọng khi định vị cho các khoản lỗ sâu hơn ở GBP/USD.

Thiên hướng ngắn hạn của GBP/USD vẫn ở mức trung lập đến tăng nhẹ, mặc dù dữ liệu lạm phát mềm hơn đã đẩy cặp tiền này xuống mức thấp nhất trong tuần này tại 1.3311 trước khi một số khoản lỗ được thu hẹp. Trong khi động lượng ngắn hạn có vẻ hơi giảm, chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày trên biểu đồ hàng ngày vẫn nằm trong vùng tăng giá, cho thấy tiềm năng tăng giá thêm. Một mức đóng cửa duy trì trở lại trên mức 1.3400 có thể mở đường về phía 1.3472, mức cao ngày 17 tháng 10, tiếp theo là rào cản tâm lý 1.3500. Ngược lại, việc phá vỡ dưới 1.3327, đường trung bình động đơn giản 210 ngày, có thể khiến cặp tiền này kiểm tra lại mức thấp nhất hàng tuần 1.3311 và khu vực 1.3300, với khả năng giảm thêm về phía đường trung bình động đơn giản 230 ngày tại 1.3258.

USD/JPY

USD/JPY tăng lên khoảng 155.70 trong phiên giao dịch sớm châu Á vào thứ Năm, được hỗ trợ bởi những nhận xét thận trọng từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller. Ông Waller đã tuyên bố vào thứ Tư rằng ngân hàng trung ương Mỹ không vội cắt giảm lãi suất, cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la. Đồng thời, sự chấp nhận ngày càng tăng đối với kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất đã hạn chế đà tăng của cặp tiền này. BoJ được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất chính sách từ 0.5% lên 0.75% khi kết thúc cuộc họp hai ngày vào thứ Sáu, điều này sẽ đánh dấu mức lãi suất chuẩn cao nhất trong ba thập kỷ. Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhắc lại vào tuần trước rằng xác suất đạt được triển vọng kinh tế và giá cả của ngân hàng trung ương đang tăng đều đặn, đồng thời nói thêm rằng Nhật Bản đang tiến gần hơn đến mục tiêu lạm phát của mình.

USD/JPY có khả năng vẫn gắn liền chặt chẽ với biến động của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Miễn là lợi suất không giảm mạnh, cặp tiền này sẽ tìm thấy hỗ trợ cơ bản. Từ góc độ kỹ thuật, cặp tiền này đã dần trôi xuống thấp hơn từ các mức cao gần đây trong tuần qua, hình thành một mô hình củng cố giảm giá ngắn hạn. Các chỉ báo dao động hàng ngày đã bắt đầu chuyển sang tiêu cực, cho thấy áp lực giảm giá đang dần tích tụ. Cặp tiền này hiện đang tìm thấy hỗ trợ gần mức thấp nhất hàng tháng 154.30, và một sự phá vỡ quyết định dưới 154.00 sẽ báo hiệu sự bắt đầu của một chặng giảm mới, mở ra cánh cửa đến các mức thấp hơn. Về phía tăng, kháng cự nằm gần 156.48, mức cao ngày 27 tháng 11, nơi bất kỳ đợt phục hồi ngắn hạn nào cũng có thể bị đình trệ. Việc phá vỡ trên mức này có thể kích hoạt hoạt động mua bù bán khống (short-covering) về phía mức cao nhất hàng tháng 157.00. Nhìn chung, USD/JPY vẫn bị giới hạn trong phạm vi với thiên hướng giảm trước quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

EUR/USD

Đầu tuần này, EUR/USD đã thoáng phá vỡ lên trên mức 1.1800, đánh dấu điểm cao nhất kể từ cuối tháng 9, trước khi mất đà và thoái lui về ngay trên 1.1700 trong phiên giao dịch sớm châu Âu. Mặc dù hành động giá ngắn hạn có vẻ phản ánh mô hình tăng vọt và thoái lui cổ điển, nó được củng cố bởi hai chủ đề cạnh tranh. Thứ nhất là sự điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất của Mỹ sau dữ liệu việc làm gần đây, trong khi thứ hai là sự thận trọng ngày càng tăng trước quyết định lãi suất sắp tới và các dự báo kinh tế vĩ mô cập nhật của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Dữ liệu mới nhất cho thấy bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã giảm 105,000 trong tháng 10 trước khi phục hồi 64,000 trong tháng 11. Thoạt nhìn, sự sụt giảm mạnh trong tháng 10 làm dấy lên lo ngại về sự hạ nhiệt kinh tế và gây áp lực lên đồng đô la. Tuy nhiên, sự ổn định nhanh chóng của đồng đô la cho thấy các nhà giao dịch đang tập trung nhiều hơn vào thành phần và tính bền vững của dữ liệu thay vì chỉ một con số hàng tháng đơn lẻ. Trong bối cảnh này, dữ liệu việc làm dường như chỉ gây ra một cú sốc ngắn hạn cho đồng đô la thay vì một bước ngoặt cấu trúc.

EUR/USD hiện đang củng cố ở giữa phạm vi 1.1700 đến 1.1800. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức tăng, cho thấy người mua vẫn nắm quyền kiểm soát. Tuy nhiên, việc không thể phá vỡ dứt khoát lên trên mức tâm lý 1.1800 có thể mở đường cho đà giảm thêm. Một sự bứt phá rõ ràng trên 1.1800 có khả năng sẽ chứng kiến cặp tiền này kiểm tra khu vực 1.1850, với phạm vi mở rộng về phía mức cao hàng năm tại 1.1918. Ngược lại, việc phá vỡ dưới đường trung bình động đơn giản 10 ngày tại 1.1705, tiếp theo là di chuyển xuống dưới mức tâm lý 1.1700, sẽ khiến cặp tiền này đối mặt với việc kiểm tra đường trung bình động đơn giản 89 ngày gần 1.1654, và có khả năng là mức 1.1600.