Năm mới đã bắt đầu, và cùng với đó là làn sóng dữ liệu kinh tế từ các quốc gia trên khắp thế giới. Lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã tăng nhẹ, trong khi áp lực giá cả đã giảm bớt ở Thụy Sĩ. Những diễn biến ở Canada đã trở thành tiêu đề vào tuần trước, với việc Thủ tướng Justin Trudeau từ chức lãnh đạo Đảng Tự do. Ở Mỹ Latinh, dữ liệu lạm phát ở Mexico và Brazil không đồng đều.

Thị trường tài chính toàn cầu đã biến động vào đầu năm, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao khi các nhà đầu tư cân nhắc tốc độ nới lỏng của Fed. Sự thay đổi này đã lan rộng ở châu Á, nơi tăng trưởng chậm lại ở Trung Quốc đã làm giảm tâm lý rủi ro và đẩy Chỉ số MSCI Trung Quốc vào thị trường giá xuống.

Một số quan chức Fed đã xác nhận vào tuần trước rằng Fed có khả năng sẽ giữ lãi suất ở mức hiện tại trong một thời gian dài, chỉ hạ lãi suất một lần nữa nếu lạm phát giảm đáng kể. Fed lo ngại về chính quyền mới. Sự kết hợp giữa thâm hụt tài chính ngày càng tăng của Hoa Kỳ và người tiêu dùng mạnh mẽ có thể dẫn đến "lãi suất cao hơn trong năm đến mười năm tới". Hướng đi của thị trường trong tương lai sẽ được định hướng thêm bởi dữ liệu kinh tế và báo cáo thu nhập của doanh nghiệp, đặc biệt là mùa báo cáo thu nhập của ngân hàng, bắt đầu vào tuần này.

Cổ phiếu Hoa Kỳ đã giảm trên diện rộng vào tuần trước khi dữ liệu việc làm mạnh mẽ làm dấy lên mối lo ngại của các nhà đầu tư về lạm phát và lãi suất liên tục ở mức cao. S&P 500 giảm 1.54% xuống 5,827.04; Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 1.64% xuống 41,938.45; và Nasdaq Composite giảm 1.63% xuống 19,161.63. Đợt giảm này khiến ba chỉ số chứng khoán chính ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp trong năm mới. Xu hướng thị trường trong tương lai sẽ được định hướng thêm bởi dữ liệu kinh tế và báo cáo thu nhập của doanh nghiệp, đặc biệt là mùa báo cáo thu nhập của ngân hàng bắt đầu vào tuần này.

Mặc dù dữ liệu phi nông nghiệp tốt hơn dự kiến, nhưng tác động đến giá vàng là hạn chế. Giá vàng đã phục hồi vào tuần trước và đạt mức tăng hàng tuần là 2.0%. Giá vàng được báo cáo ở mức 2,690.00 đô la một ounce; Giá vàng đạt mức cao nhất trong một tháng là 2,698.00 trong phiên giao dịch và sau đó giảm trở lại khoảng 2,663.00 đô la một ounce. Sự không chắc chắn về các chính sách của chính quyền Trump mới đã làm tăng sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn, ngay cả khi dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến ​​của Hoa Kỳ củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không cắt giảm lãi suất mạnh trong năm nay.

Giá bạc tuần trước đã giao dịch trên 30.00 đô la trong năm phiên và đạt mức cao nhất trong gần một tháng gần 30.480 đô la. Là một tài sản trú ẩn an toàn, bạc kim loại quý đã tìm thấy sự hỗ trợ trong bối cảnh không chắc chắn về lạm phát và thuế quan tiềm tàng của chính quyền Trump. Tuy nhiên, khi lợi suất trái phiếu dài hạn của Hoa Kỳ tiếp tục tăng trong bối cảnh nguồn cung cao, đà tăng của kim loại không sinh lời có thể bị hạn chế.

Đồng đô la đã tăng vọt vào tuần trước, tăng lên 109.97. mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022 và tăng trong tuần thứ sáu liên tiếp. Đây là chuỗi tăng hàng tuần dài nhất kể từ năm 2023. khi đồng đô la tăng trong 11 tuần liên tiếp. Dữ liệu trước đó cho thấy Hoa Kỳ đã tạo ra nhiều việc làm hơn dự kiến ​​vào tháng 12. củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào cuối tháng này. Rủi ro lớn nhất đối với quan điểm tăng giá của đồng đô la là nếu những người tham gia tìm cách chốt lời và giảm rủi ro trước lễ nhậm chức của Trump vào đầu tuần tới

Đồng đô la đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7 so với đồng yên trước khi giảm xuống. Đồng đô la đã tăng so với đồng yên trong năm trong số sáu tuần qua. Đồng đô la đã giảm so với đồng yên vào cuối thứ sáu, giao dịch ở mức 157.81 yên. Đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất so với đồng đô la kể từ tháng 11 năm 2022. Đồng tiền này đóng cửa ở mức 1.0244 đô la trước cuối tuần, giảm trong tuần thứ hai liên tiếp. Khá nhiều nhà dự báo ngoại hối dự kiến ​​đồng euro sẽ đạt mức ngang giá với đồng đô la vào năm 2025. Đồng bảng Anh cũng hoạt động kém, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023 là 1.2191 so với đồng đô la và đóng cửa ở mức 1.2208 đô la tại New York. Do việc bán tháo trái phiếu chính phủ Anh và lo ngại về tình hình tài chính của chính phủ Anh. Đồng đô la Úc/đô la tiếp tục xu hướng đi ngang yếu và giảm xuống dưới mức thấp nhất là 0.6170 kể từ tháng 10 năm 2022 xuống 0.6138. Và có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng giảm đã được thiết lập trong bối cảnh đồng đô la tăng giá trong khoảng ba tháng qua.

Giá dầu tăng hơn 3% vào tuần trước lên mức cao nhất trong ba tháng khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho tình trạng gián đoạn nguồn cung do lệnh trừng phạt mở rộng nhất của Hoa Kỳ đối với doanh thu dầu khí của Nga. Chính quyền Biden hôm thứ Sáu đã công bố một vòng trừng phạt mới đối với các nhà sản xuất dầu, tàu chở dầu, trung gian, thương nhân và cảng của Nga, nhằm mục đích đánh vào mọi mắt xích trong chuỗi sản xuất và phân phối dầu của Moscow. Giá dầu thô Brent tương lai tăng 2.73 đô la, tương đương 3.54%, lên 79.65 đô la một thùng, sau khi vượt qua mức 80 đô la lần đầu tiên kể từ ngày 7 tháng 10. Giá dầu thô giao ngay WTI của Hoa Kỳ tăng 2.33 đô la, tương đương 3.17%, lên 75.90 đô la một thùng, cũng là mức cao nhất trong ba tháng.

Bitcoin đã tạo ra một cú sốc dữ dội "giảm trước rồi tăng sau" trước cuối tuần, đầu tiên chạm mức thấp là 91.208 đô la và sau đó tăng lên 94,500 đô la. Chính phủ Hoa Kỳ đã được chấp thuận thanh lý 69,370 bitcoin bị tịch thu từ thị trường Silk Road, trị giá khoảng 6.5 tỷ đô la.

Lợi suất trái phiếu tăng mạnh sau báo cáo việc làm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 4.77%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2023; lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm cũng tăng lên 4.39%. Lợi suất cao hơn gây thêm áp lực lên thị trường chứng khoán.

Triển vọng trong tuần này:

Dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ đã loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Fed và gây ra đợt bán tháo trên thị trường. Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ là trọng tâm của thị trường, điều này có thể khiến các nhà đầu tư giảm thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Sau nhiều năm hoạt động vượt trội, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chao đảo vào đầu năm 2025. Lạm phát gia tăng được coi là một trong những rủi ro chính mà thị trường chứng khoán phải đối mặt. Cục Dự trữ Liên bang đã rút lại kế hoạch cắt giảm lãi suất dự kiến.

Báo cáo CPI của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư sẽ có tác động lớn đến thị trường. Nếu lạm phát tăng tốc trở lại, rất có thể sẽ gây ra một đợt bán tháo mới. Gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng và mọi người kỳ vọng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ đạt 5%. Các nhà quan sát thị trường tin rằng đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dốc hơn đã gây ra rắc rối cho thị trường chứng khoán. Trong bối cảnh cổ phiếu và trái phiếu có mối tương quan, mối lo ngại về việc lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng gây ra mối đe dọa đáng kể đối với cổ phiếu.

Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump sẽ nhậm chức vào ngày 20 tháng 1 và các nhà đầu tư cần chú ý chặt chẽ đến các tuyên bố chính sách của ông, vì những thay đổi này sẽ có tác động sâu sắc đến nền kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1998 trong tuần này và đồng bảng Anh tiếp tục giảm so với đồng đô la, vì các nhà đầu tư lo ngại về việc chính phủ Anh tăng vay nợ và hiệu suất kinh tế nói chung chậm chạp.

Khi thị trường toàn cầu tiếp tục bị ảnh hưởng bởi cả các yếu tố kinh tế vĩ mô và bối cảnh địa chính trị, sự chú ý của các nhà đầu tư đang nhanh chóng chuyển sang dữ liệu kinh tế và báo cáo thu nhập của công ty sẽ được công bố trong tuần này. Do rủi ro đình lạm ở Anh, dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ và động lực trên thị trường chứng khoán châu Âu và Mỹ, thị trường có thể trải qua một đợt biến động mới. Sau đây là một số sự kiện rủi ro lớn mà thị trường nên tập trung vào tuần này.

Tình trạng trì trệ lạm phát của Anh thử thách khả năng chịu đựng của thị trường

Nền kinh tế Anh đang chao đảo, trong khi lạm phát đã tăng lên mức cao nhất trong tám tháng. Bối cảnh trì trệ lạm phát này khiến Ngân hàng Anh rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách. Một mặt, lạm phát cao hơn khiến việc cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn; mặt khác, thị trường kỳ vọng rằng lãi suất cơ bản của Anh có thể được hạ từ 4.75% xuống 4.25% trong năm nay.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 1 sẽ là một tham chiếu quan trọng để thị trường diễn giải động thái tiếp theo của Ngân hàng Anh. Rủi ro nới lỏng tiền tệ đã tăng thêm. Trong bối cảnh này, đồng bảng Anh và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh có thể tiếp tục duy trì mức biến động cao. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 25 năm, trở thành một trong những tâm điểm của sự suy thoái thị trường toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính có thể cần phải thực hiện thêm các biện pháp thắt chặt tài khóa, nhưng điều này có thể gây thêm áp lực lên tăng trưởng kinh tế, do đó làm trầm trọng thêm rủi ro đình trệ lạm phát. Đối với các nhà giao dịch tương lai, mối liên hệ giữa tỷ giá hối đoái bảng Anh và thị trường trái phiếu chính phủ sẽ là một điểm quan sát quan trọng.

Dữ liệu CPI của Hoa Kỳ và sự đối đầu kỳ vọng của Fed

Dữ liệu CPI của Hoa Kỳ cho tháng 12. sẽ được công bố vào ngày 17 tháng 1. là điểm nhấn của tuần này. Theo dự báo của thị trường, CPI có thể tăng 0.3% theo tháng, gần bằng tháng trước. Mặc dù Fed chỉ kỳ vọng hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay tại cuộc họp tháng 12. nhưng dữ liệu lạm phát mới nhất có thể ảnh hưởng thêm đến giá thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất.

Cần lưu ý rằng sự gia tăng nhanh chóng gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tác động đến giá của nhiều loại tài sản. Chỉ số lạm phát cao hơn có thể củng cố nhu cầu Fed phải duy trì chính sách thắt chặt, do đó đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn lên. Trong bối cảnh này, giá tài sản liên quan đến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên thị trường tương lai có thể biến động đáng kể.

Ngoài ra, do giá năng lượng biến động và lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng, xu hướng lạm phát cốt lõi vẫn là trọng tâm của các nhà đầu tư. Các nhà giao dịch cần chú ý đến ảnh hưởng chéo của hiệu suất thị trường năng lượng và dữ liệu CPI để điều chỉnh kỳ vọng của họ đối với lộ trình chính sách của Fed.

Bùng nổ IPO châu Âu và điều chỉnh tâm lý rủi ro

Mặc dù có nhiều áp lực lên thị trường châu Âu và Mỹ, các hoạt động IPO của công ty châu Âu vẫn diễn ra sôi động vào đầu năm 2025. Công ty công nghệ du lịch Tây Ban Nha HBX Group dự kiến ​​sẽ hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu trị giá 1 tỷ euro vào tuần tới và các dự án IPO lớn khác cũng đang được chuẩn bị. Hiệu suất hoạt động tích cực của thị trường chứng khoán châu Âu có thể làm giảm áp lực bán ra đối với một số tài sản rủi ro, nhưng cũng cần chú ý đến việc liệu tâm lý chung của thị trường có chịu áp lực do bất ổn kinh tế vĩ mô hay không.

Tóm tắt:

Nhìn chung, trọng tâm của thị trường tuần này là hướng dẫn dữ liệu kinh tế của Anh và Hoa Kỳ về lộ trình chính sách. Rủi ro đình lạm có thể làm tăng sự biến động của thị trường Anh, trong khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất trái phiếu và kỳ vọng chính sách của Fed. Ngoài ra, việc mở cửa mùa báo cáo thu nhập của ngành ngân hàng có thể kích hoạt lại sự chú ý của thị trường đối với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế và thúc đẩy một số lĩnh vực hoạt động vượt kỳ vọng.

Dưới sự đan xen của nhiều yếu tố, biến động thị trường ngắn hạn có thể khó tránh khỏi, nhưng đối với các nhà giao dịch tương lai, đây là giai đoạn cửa sổ để tìm kiếm cơ hội giao dịch. Trong hoạt động, cần chú ý đến các nút thời gian của các sự kiện rủi ro lớn và linh hoạt điều chỉnh vị thế để ứng phó với các cú sốc tiềm ẩn của thị trường.

Tổng quan về các sự kiện quan trọng và dữ liệu kinh tế trong tuần này: (Giờ Sydney)

Các sự kiện quan trọng:

Thứ Ba (ngày 14 tháng 1): Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ryozo Himino đã có bài phát biểu trước các nhà lãnh đạo doanh nghiệp địa phương tại Yokohama, sau đó là một cuộc họp báo

Thứ Tư (ngày 15 tháng 1): EIA công bố báo cáo triển vọng năng lượng ngắn hạn hàng tháng

Thứ Năm (ngày 16 tháng 1): Cục Dự trữ Liên bang công bố Sách Beige về các điều kiện kinh tế

Tổng quan về dữ liệu kinh tế:

Thứ Hai (ngày 13 tháng 1): Chỉ số hiệu suất sản xuất AIG tháng 12 của Úc; Tỷ lệ sản lượng công nghiệp hàng tháng/hàng năm của Anh tháng 11; Tỷ lệ hàng tháng (%) của chỉ số hàng đầu tháng 12 của Canada

Thứ Ba (ngày 14 tháng 1): Cán cân thương mại tháng 11 của Nhật Bản; Tỷ lệ PPI hàng năm của Hoa Kỳ tháng 12; Tỷ lệ PPI cốt lõi hàng năm của Hoa Kỳ tháng 12

Thứ Tư (ngày 15 tháng 1): Tỷ lệ CPI hàng năm của Anh tháng 12; Tỷ lệ hàng năm của Chỉ số giá bán lẻ tháng 12 của Anh; Tỷ lệ hàng năm PPI đầu vào chưa điều chỉnh của Anh tháng 12; Tỷ lệ hàng năm CPI tháng 12 của Hoa Kỳ chưa điều chỉnh; Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York Hoa Kỳ tháng 1; Thay đổi lượng dầu thô tồn kho của EIA Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 1 (10.000 thùng)

Thứ năm (ngày 16 tháng 1): Tỷ lệ thất nghiệp theo mùa của Úc tháng 12; Thay đổi dân số việc làm của Úc tháng 12; Tỷ lệ GDP hàng tháng của Anh tháng 11; Tài khoản thương mại theo mùa của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 11; Tỷ lệ hàng tháng/hàng năm của chỉ số giá nhập khẩu của Hoa Kỳ tháng 12; Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia của Hoa Kỳ tháng 1; Tỷ lệ hàng tháng/hàng năm của doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ tháng 12

Thứ sáu (ngày 17 tháng 1): Tỷ lệ CPI hàng năm đã điều chỉnh của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 12 - giá trị cuối cùng chưa điều chỉnh; Giá trị ban đầu của tháng 12 của Hoa Kỳ về tổng số giấy phép xây dựng theo năm; Tỷ lệ sản lượng công nghiệp hàng tháng của Hoa Kỳ tháng 12

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.