Tuần trước, thị trường tài chính tràn ngập tin tức. Tổng thống Hoa Kỳ Trump công bố các biện pháp thuế quan mới nhất, chiến tranh Nga-Ukraine đạt được tiến triển đáng kể và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã làm chứng trước Quốc hội để đưa ra các tín hiệu quan trọng. Về dữ liệu kinh tế, dữ liệu CPI và PPI của Hoa Kỳ cao hơn dự kiến, nhưng "dữ liệu khủng bố" giảm nhiều hơn dự kiến. Về thị trường, chỉ số đô la Mỹ đã giảm hơn 1% vào tuần trước, giảm trong tuần thứ hai liên tiếp. Giá vàng đã giảm gần 70 đô la vào thứ Sáu tuần trước, nhưng vẫn tăng trong tuần thứ bảy liên tiếp và đạt mức cao kỷ lục là 2942.70 đô la.

Tuần trước, cả ba chỉ số chứng khoán chính đều ghi nhận mức tăng trong tuần này khi các nhà đầu tư có thêm sự chắc chắn về chính sách thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và dữ liệu lạm phát mới nhất đã mang tính xây dựng hơn dự kiến. S&P 500 tăng khoảng 1.5% và đóng cửa ở mức 6,114.63 điểm. Dow tăng khoảng 0.6% và đóng cửa ở mức 44,546.08 điểm. Nasdaq tăng 2.6%, là mức tăng mạnh nhất. Đóng cửa ở mức 20,026.77 điểm.

Thị trường vàng đã trải qua những biến động giá mạnh vào tuần trước. Mặc dù giá vàng giảm trở lại do áp lực chốt lời và kỹ thuật, nhưng hiệu suất chung vẫn đang trên đà tăng. Giá vàng giao ngay đóng cửa ở mức khoảng 2,885 đô la/oz, giảm nhẹ so với mức cao nhất mọi thời đại là 2,942.70 đô la/oz vào đầu tuần, nhưng mức tăng tích lũy trong tuần này gần 0,8%. Mặc dù giá vàng đã điều chỉnh trong tuần này, nhưng vẫn ghi nhận tuần tăng thứ bảy liên tiếp, điều này chắc chắn phản ánh sự hỗ trợ mạnh mẽ của thị trường hiện tại.

Tuần trước, giá bạc đã ở trong phạm vi tích cực trong ngày thứ ba liên tiếp, đạt mức cao nhất là 32.95 đô la kể từ tháng 11 năm ngoái. Những lo ngại ngày càng tăng về chính sách thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tiếp tục hỗ trợ kim loại trắng này.

Đồng đô la Mỹ đã phải chịu áp lực mạnh vào tuần trước và chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới mốc 107,00. Sự sụt giảm này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tuyên bố mới nhất của Tổng thống Hoa Kỳ Trump về khả năng thực hiện chính sách thuế quan có đi có lại. Thị trường đang tập trung nhiều hơn vào dữ liệu dự kiến ​​của Chỉ số quản lý mua hàng toàn cầu (PMI) của S&P sẽ được công bố vào tuần tới. Những rủi ro chính mà đồng đô la Mỹ phải đối mặt vẫn đến từ sự bất ổn về chính sách và căng thẳng thương mại toàn cầu.

Đây là một tuần tồi tệ khác đối với đồng đô la Mỹ, khi chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới mức 107,00 lần đầu tiên kể từ giữa tháng 12. Trên thực tế, chỉ số đô la Mỹ đã giảm trong tuần thứ hai liên tiếp do chính sách thương mại của Nhà Trắng không rõ ràng, trong khi các thông báo về thuế quan thất thường của Tổng thống Trump dường như đã thử thách sự kiên nhẫn của thị trường, tất cả đều diễn ra trong bối cảnh sự hoài nghi ngày càng tăng.

Đồng yên Nhật tiếp tục được hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ yếu vào tuần trước, với tỷ giá USD/JPY giảm xuống còn 152.00 trước khi mất đi mức tăng của vài ngày trước đó. Bức tranh kỹ thuật của USD/JPY cho thấy áp lực giảm nhiều hơn, đặc biệt là sau khi phá vỡ dưới đường trung bình động 200 ngày. Khi kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng lên, nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ đã giảm, dẫn đến sự gia tăng của đồng yên so với đồng đô la Mỹ.

Đồng bảng Anh đã hoạt động tốt vào tuần trước, đặc biệt là được hỗ trợ bởi dữ liệu bán lẻ của Hoa Kỳ tệ hơn dự kiến. GBP/USD đã phá vỡ mức 1.2600 trong thời gian ngắn, thiết lập mức cao gần đây. Dữ liệu kinh tế từ Vương quốc Anh cũng được cải thiện, với GDP hoạt động tốt hơn dự kiến. Bất chấp sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa Vương quốc Anh và Hoa Kỳ, đồng bảng Anh được hỗ trợ bởi sự yếu kém của đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, điều này thúc đẩy thêm sự gia tăng của đồng bảng Anh. Bức tranh kỹ thuật của đồng bảng Anh vẫn mạnh mẽ.

Đồng euro đã hoạt động mạnh mẽ vào tuần trước, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố. Đầu tiên, đồng euro đã tăng lên trên 1,0500 so với đồng đô la trong bối cảnh đồng đô la yếu, đạt mức cao mới kể từ ngày 27 tháng 1. Một yếu tố chính khác thúc đẩy sự gia tăng của đồng euro là sự lạc quan của thị trường về tình hình ở Nga và Ukraine. Các cuộc gọi của Trump với Putin và Zelensky đã mang lại kỳ vọng tích cực về thỏa thuận hòa bình cho thị trường, thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư vào sự phục hồi kinh tế của châu Âu.

Đồng đô la Canada tiếp tục tăng vào tuần trước trong bối cảnh đồng đô la yếu hơn. USD/CAD giảm xuống dưới 1.4200. Mặc dù dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ tương đối yếu, thị trường vẫn duy trì thái độ chấp nhận rủi ro, đẩy đồng đô la Canada lên. Sự gia tăng của đồng đô la Canada chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự yếu kém của đồng đô la Mỹ và thị trường lo ngại về hiệu suất của dữ liệu CPI của Canada vào tuần tới. Nếu dữ liệu CPI mạnh, nó có thể hỗ trợ thêm cho sự gia tăng của đồng đô la Canada.

AUD/USD usd hiện tại đã mở ra tuần tăng thứ hai liên tiếp, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tin tức rằng Tổng thống Hoa Kỳ Trump quyết định hoãn việc thực hiện thuế quan chung. Đồng thời, đồng đô la Mỹ suy yếu trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm toàn dòng, thúc đẩy tỷ giá AUD/USD hiện tại đã mở ra tuần tăng thứ hai liên tiếp, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi tin tức Tổng thống Hoa Kỳ Trump quyết định hoãn việc áp dụng thuế quan lẫn nhau. Đồng thời, đồng đô la Mỹ suy yếu trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm toàn tuyến, thúc đẩy tỷ giá hối đoái AUD/USD tăng mạnh. Mặc dù thị trường vẫn lo ngại về sự bất ổn kinh tế toàn cầu, tin tức này đã thúc đẩy tâm lý thị trường và thúc đẩy đồng đô la Úc phục hồi.

Giá dầu quốc tế giảm trong tuần thứ tư liên tiếp, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng căng thẳng giữa Nga và Ukraine sẽ giảm bớt. Nhìn chung, thị trường tin rằng nếu các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine đạt được tiến triển đáng kể, việc dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Nga sẽ cải thiện đáng kể nguồn cung năng lượng toàn cầu. Tuy nhiên, việc hoãn việc áp dụng thuế quan qua lại tại Hoa Kỳ đã hỗ trợ giá dầu và hạn chế đà giảm của giá dầu. Giá dầu thô tương lai Brent đóng cửa ở mức 74.54 đô la một thùng, trong khi dầu thô WTI giảm xuống còn 70.70 đô la một thùng.

Bitcoin đã không thể quay trở lại mức trên 100,000 đô la trước khi kết thúc tuần trước. Cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ tiếp tục tác động đến thị trường tiền điện tử. Bitcoin đã giảm xuống khoảng 96,700 đô la. Một loạt hành động mới của cuộc chiến thương mại đã làm trầm trọng thêm tình trạng bán tháo hoảng loạn. Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ra lệnh cho các cơ quan điều tra một kế hoạch thuế quan qua lại mới, có thể gây ra một cuộc chiến thương mại toàn cầu và làm trầm trọng thêm vấn đề lạm phát của Hoa Kỳ tăng trở lại.

Hiện tại, nền kinh tế và lạm phát của Hoa Kỳ chưa có dấu hiệu quá nóng và tăng tốc, điều này đã làm giảm áp lực của thị trường đối với lãi suất tăng. Xu hướng giảm gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm không chỉ cải thiện độ rộng thị trường mà còn đẩy giá tài sản cổ phiếu lên thông qua các hiệu ứng liên kết thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm và mức mới nhất đã giảm gần 5 điểm cơ bản xuống còn 4.47%.

Triển vọng trong tuần này:

Dự báo trong tuần này: Biên bản cuộc họp của Ủy ban thị trường mở liên bang và cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ là trọng tâm; bất chấp sự đảm bảo tiếp theo của Fed về lập trường chính sách tiền tệ thận trọng của mình, dữ liệu trong nước cũng gây thất vọng không kém và sự thiếu rõ ràng liên tục về thuế quan đã dẫn đến một hiệu suất hàng tuần đáng thất vọng khác của đồng đô la Mỹ, đẩy nó xuống mức đầu tháng 12 năm 2024.

Xu hướng ngắn hạn của chỉ số đồng đô la Mỹ vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi các phát biểu về thuế quan của Trump và dữ liệu kinh tế sắp tới. Khi kỳ vọng chính sách của Fed trở nên rõ ràng hơn trong những tuần tới, xu hướng trung hạn của đồng đô la Mỹ sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào áp lực lạm phát và hiệu suất của dữ liệu kinh tế. Nếu dữ liệu PMI của S&P trong tuần này yếu, cùng với việc Fed tiếp tục duy trì môi trường lãi suất cao hơn, áp lực giảm đối với đồng đô la Mỹ có thể tăng lên. Trong những tuần tới, các nhà đầu tư nên tập trung vào tiến trình của chính sách thuế quan của Trump và những thay đổi trong dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ, đặc biệt là PMI sắp tới và hướng đi của chính sách của Fed.

Ma sát thương mại giữa Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu chắc chắn sẽ có tác động lớn hơn đến thị trường ngoại hối, đặc biệt là sự biến động của đồng euro so với đồng đô la Mỹ. Tỷ giá euro/đô la hiện đang dao động quanh mức 1,05. Nếu Hoa Kỳ tiếp tục áp thuế và không đạt được thỏa thuận với Liên minh châu Âu, đồng đô la Mỹ có thể tăng trong ngắn hạn, khiến đồng euro mất giá. Tuy nhiên, nếu Liên minh châu Âu thực hiện các biện pháp đối phó hiệu quả hoặc Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu đạt được thỏa thuận giải quyết tranh chấp thương mại, đồng euro có thể phá vỡ ngưỡng kháng cự tăng hiện tại và tiếp tục tăng.

Bất chấp sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa Vương quốc Anh và Hoa Kỳ (Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​lãi suất có thể được cắt giảm trong năm nay, trong khi Ngân hàng Anh có quan điểm diều hâu hơn), đồng bảng Anh được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, điều này càng thúc đẩy đồng bảng Anh tăng giá. Thị trường lo ngại về khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Hiệu suất kinh tế tương đối tốt gần đây của Vương quốc Anh, đặc biệt là hiệu suất mạnh mẽ của dữ liệu GDP, có thể tiếp tục hỗ trợ đồng bảng Anh.

Mặc dù đồng đô la Mỹ so với đồng yên có thể tiếp tục biến động trong ngắn hạn, nhưng xu hướng của đồng yên vẫn cần được theo dõi chặt chẽ do những phát biểu về thuế quan của Trump và sự bất ổn của môi trường thương mại toàn cầu. Trong những tuần tới, đồng đô la Mỹ so với đồng yên có khả năng biến động trong một phạm vi. Nhìn chung, xu hướng trung hạn của USD/JPY sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào những thay đổi trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ và hướng đi của chính sách thuế quan của Trump, và các nhà đầu tư nên chú ý đến những yếu tố này. Sau khi thị trường tiếp tục tiêu hóa tác động của rủi ro thuế quan và dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, xu hướng của USD/JPY có thể trở nên rõ ràng hơn.

Mặc dù tâm lý thị trường hiện tại có xu hướng tăng giá, nhưng vẫn còn một số bất ổn về mặt kỹ thuật. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ liệu tỷ giá AUD/USD có thể vượt qua ngưỡng kháng cự thành công hay không và liệu nó có thể duy trì trên ngưỡng hỗ trợ chính hay không. Việc vượt qua ngưỡng kỹ thuật hiện tại có thể dẫn đến những biến động lớn hơn. Sự phục hồi mạnh mẽ hiện tại của đồng đô la Úc mang đến cơ hội giao dịch ngắn hạn, nhưng nó vẫn phải đối mặt với những rủi ro thị trường tiềm ẩn và áp lực kỹ thuật, và dưới ảnh hưởng kép của dữ liệu bán lẻ sắp tới của Hoa Kỳ và quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc, xu hướng của AUD/USD vẫn đầy biến động.

Nhìn về tuần này, thị trường vàng vẫn phải đối mặt với tình hình tương đối phức tạp và tâm lý thị trường sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Theo quan điểm cơ bản, chính sách thuế quan qua lại của Trump sẽ tiếp tục tác động đến vàng. Mặc dù các chi tiết cụ thể về việc thực hiện thuế quan vẫn chưa được làm rõ, nhưng những lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát dự kiến ​​sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.

Thị trường dầu thô vẫn sẽ phải đối mặt với thử thách của nhiều bất ổn trong tuần này. Thứ nhất, liệu các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine có thể đạt được tiến triển đáng kể hay không sẽ là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá dầu. Nếu tình hình giữa Nga và Ukraine dịu đi và các lệnh trừng phạt đối với Nga được dỡ bỏ, nguồn cung năng lượng toàn cầu có thể dịu đi và giá dầu có thể chịu áp lực lớn. Thứ hai, liệu chính sách thuế quan có đi có lại của chính quyền Trump có tiếp tục bị hoãn lại hay không và tác động của nó đối với thương mại toàn cầu có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường hay không. Kỳ vọng của thị trường đối với việc điều chỉnh chính sách thương mại của Hoa Kỳ vẫn tương đối lạc quan, điều này có thể cung cấp một số hỗ trợ cho giá dầu trong ngắn hạn.

Kết luận:

Nhìn chung, hiệu suất yếu kém của đồng đô la Mỹ tuần trước chủ yếu là do dữ liệu kinh tế kém và kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Mặc dù quyết định hoãn thuế quan của Trump đã làm dịu đi những lo ngại của thị trường trong ngắn hạn, nhưng triển vọng về chính sách tiền tệ của Fed vẫn sẽ là trọng tâm của thị trường. Các loại tiền tệ chính như euro, bảng Anh và yên đã hoạt động tương đối mạnh trong bối cảnh đồng đô la yếu hơn, nhưng sự bất ổn của thị trường vẫn ở mức cao và cần chú ý đến các bản công bố dữ liệu và những thay đổi trong tình hình chính trị và kinh tế toàn cầu trong những tuần tới.

Mặc dù thị trường dầu thô đã có một đợt điều chỉnh nhẹ vào tuần trước, giá dầu vẫn chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm sự phục hồi của nhu cầu toàn cầu và sự bất ổn trong nguồn cung dầu. Trong ngắn hạn, thị trường dầu thô có thể vẫn biến động, nhưng những biến động trong tâm lý thị trường có thể tạo ra cơ hội ngắn hạn cho giá dầu.

Về mặt kỹ thuật, sự sụt giảm của giá vàng có thể không có nghĩa là đảo ngược xu hướng, mà là sự điều chỉnh ngắn hạn sau khi thị trường chốt lời. Nếu giá vàng có thể duy trì trên 2.850 đô la/ounce, giá vàng vẫn được kỳ vọng sẽ vượt qua mức cao lịch sử trước đó trong ngắn hạn. Nếu mất vị thế này, giá có thể sẽ điều chỉnh thêm, nhưng xét đến mức hỗ trợ cơ bản hiện tại, không gian giảm giá vàng là có hạn.

Tổng quan về các sự kiện và vấn đề kinh tế quan trọng ở nước ngoài trong tuần này:

Thứ Hai (ngày 17 tháng 2): Cổ phiếu Hoa Kỳ đóng cửa trong một ngày, tài khoản thương mại điều chỉnh theo mùa của khu vực đồng euro trong tháng 12

Thứ Ba (ngày 18 tháng 2): Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định về lãi suất, giá trị CPI cuối cùng của Pháp trong tháng 1, dữ liệu CPI tháng 1 của Canada, chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức/Khu vực đồng euro trong tháng 2

Thứ Tư (ngày 19 tháng 2): Ngân hàng Dự trữ New Zealand công bố quyết định về lãi suất và tuyên bố chính sách tiền tệ, dữ liệu CPI tháng 1 của Vương quốc Anh và tài khoản vãng lai điều chỉnh theo mùa của khu vực đồng euro trong tháng 12

Thứ Năm (ngày 20 tháng 2): Cục Dự trữ Liên bang công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1, dữ liệu P PI tháng 1 của Đức, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia của Hoa Kỳ trong tháng 2, giá trị sơ bộ của chỉ số niềm tin của người tiêu dùng khu vực đồng euro trong tháng 2, các chỉ số hàng đầu của Hội đồng Hội nghị Hoa Kỳ trong tháng 1, quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương Philippines, quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ

Thứ Sáu (ngày 21 tháng 2): Dữ liệu CPI tháng 1 của Nhật Bản, dữ liệu tháng 2 của Pháp/Đức/Khu vực đồng euro Giá trị sơ bộ PMI sản xuất/dịch vụ/tổng ​​hợp, Giá trị sơ bộ PMI sản xuất/dịch vụ/tổng ​​hợp của Anh tháng 2, Giá trị sơ bộ PMI sản xuất/dịch vụ/tổng ​​hợp của S&P Global tháng 2, Giá trị cuối cùng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan tại Hoa Kỳ tháng 2

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến khoản đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh do việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.